隨著我國(guó)金融社會(huì)的不斷發(fā)展，越來越多的人在選擇資金管理方式時(shí)選擇了銀行理財(cái)產(chǎn)品，而隨著各大銀行個(gè)人業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，銀行理財(cái)產(chǎn)品也不斷豐富品種、推陳出新，到目前為止，銀行理財(cái)產(chǎn)品體系已經(jīng)非常豐富，基本實(shí)現(xiàn)了購(gòu)買起點(diǎn)、期限的全覆蓋。在購(gòu)買理財(cái)時(shí)我們經(jīng)常能夠看到一句風(fēng)險(xiǎn)提示語(yǔ)“理財(cái)非存款、投資需謹(jǐn)慎”，雖然大家目前對(duì)理財(cái)產(chǎn)品并不等同于存款這一點(diǎn)已經(jīng)基本認(rèn)同了，但是大家有沒有想過，既然理財(cái)不是存款，那我們購(gòu)買理財(cái)?shù)馁Y金又去了哪里，很明顯這些資金已經(jīng)不在我們的銀行卡余額里了，投資了哪些品種來給我們超過定期存款的回報(bào)呢？本文就市面上常見的銀行理財(cái)資金投向做一個(gè)簡(jiǎn)單的分析。
首先，明確一點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品與存款從安全性上來講最大的區(qū)別就在于我們?cè)阢y行的存款是受我國(guó)《存款保險(xiǎn)條例》保護(hù)的，通俗來講即便你存款的銀行倒閉了，你在該行所存的低于50萬(wàn)元的存款是絕對(duì)安全的，而理財(cái)產(chǎn)品無論你購(gòu)買了多少，都不會(huì)被列入存款保險(xiǎn)保護(hù)的范圍之內(nèi)，下面我們就以目前大家接觸到最多的幾類銀行類理財(cái)產(chǎn)品為例來講一下銀行理財(cái)資金的最終投向。
一、各類“寶寶”們
隨著支付寶“余額寶”的推出，各家行紛紛上線了自己的小額理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品投資起點(diǎn)低、贖回靈活、按日計(jì)息，同時(shí)可以開通自動(dòng)轉(zhuǎn)入功能，使用起來較為方便，這類理財(cái)產(chǎn)品的最終投資對(duì)象為貨幣基金（貨幣基金資產(chǎn)主要投資于國(guó)債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券（信用等級(jí)較高）、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券。），此類產(chǎn)品不過是為客戶購(gòu)買貨幣基金提供了一個(gè)通道，并沒有任何主動(dòng)管理職能，銀行在此類業(yè)務(wù)中僅扮演一個(gè)中介渠道商，賺取銷售傭金。同時(shí)，銀行在各類“寶寶”業(yè)務(wù)中，有時(shí)也會(huì)扮演一個(gè)“墊資”者的角色，即我們?cè)谮H回此類產(chǎn)品時(shí)的大額資金實(shí)時(shí)到賬，其實(shí)有些就是銀行墊資實(shí)現(xiàn)的，當(dāng)然隨著監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，此類產(chǎn)品的大額資金也很難做到實(shí)時(shí)贖回了。
二、天天類理財(cái)
此類理財(cái)產(chǎn)品無固定期限，可以實(shí)時(shí)購(gòu)買和贖回，一般在工作日操作可實(shí)時(shí)到賬，但也有部分銀行為客戶提供“墊資”服務(wù)，可以不考慮是否工作日都實(shí)時(shí)到賬。此類產(chǎn)品一般根據(jù)投資起點(diǎn)設(shè)置不同收益率，如1萬(wàn)元、5萬(wàn)元、50萬(wàn)元、100萬(wàn)元起點(diǎn)設(shè)置不同的收益率，投資起點(diǎn)越高，收益率越高，該類理財(cái)產(chǎn)品的投向?yàn)椋海?）貨幣市場(chǎng)類：現(xiàn)金、存款、貨幣市場(chǎng)基金、質(zhì)押式回購(gòu)和其他貨幣市場(chǎng)類資產(chǎn)；（2）固定收益類：債券、資產(chǎn)支持證券、非公開定向債務(wù)融資工具和其他固定收益類資產(chǎn)；（3）其他符合監(jiān)管要求的債權(quán)類資產(chǎn)。在貨幣市場(chǎng)類和固定收益類債權(quán)類投資比例不低于80%。實(shí)際上，這類產(chǎn)品的主力投資方向?yàn)樨泿攀袌?chǎng)類和高評(píng)級(jí)債券，其流動(dòng)性較好，容易應(yīng)對(duì)客戶的贖回需求，此類理財(cái)產(chǎn)品的收益率一般在3%左右，我們可以通俗的將其主要投資方向?qū)?biāo)到市場(chǎng)上一些短期私募債券型基金上，雖然這種直接對(duì)應(yīng)并不嚴(yán)謹(jǐn)，但是對(duì)大眾來說比較好理解；其投資的債券主要是高評(píng)級(jí)且流動(dòng)性較好的政府債、企業(yè)債、公司債等，此類多為銀行主動(dòng)管理類理財(cái)產(chǎn)品，非渠道類產(chǎn)品。
三、固定收益類理財(cái)
此類理財(cái)產(chǎn)品期限從1個(gè)月到2年不等，一般會(huì)給出一個(gè)固定的收益率，在4%-5%左右徘徊，投資起點(diǎn)以5萬(wàn)元為主，此類產(chǎn)品由于實(shí)現(xiàn)了期限鎖定，在投資期限內(nèi)無法提前支取資金，所以其可投資范圍也有了相應(yīng)的擴(kuò)大。其主要投資的工具為固定收益類工具，即信托、資管計(jì)劃、非公開定向債務(wù)、債券等，少量資金投資貨幣投資類工具如貨幣基金、風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類資產(chǎn)如基金等類型。通過近70%比例投資于市場(chǎng)收益率約為年化7%的產(chǎn)品，來獲取高于存款、貨幣基金等理財(cái)品種的收益，此類產(chǎn)品在非銀行渠道購(gòu)買多為單品，如單純的信托、資管計(jì)劃、非公開定向債務(wù)（以金交所為主），年化收益率在7%-8%左右，銀行固定收益類理財(cái)產(chǎn)品為銀行主動(dòng)管理型產(chǎn)品，非單純的渠道產(chǎn)品。
四、凈值型理財(cái)
由于各家銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品種類多、區(qū)別大，對(duì)于固定收益類凈值型理財(cái)不做討論，其投資品種與固定收益類沒有多大區(qū)別，僅就收益率不固定的凈值型理財(cái)做討論。其投資方式多為滾動(dòng)型，例如持有1個(gè)月后可以贖回，贖回日不進(jìn)行贖回自動(dòng)進(jìn)入下一個(gè)月續(xù)存，此類產(chǎn)品和市場(chǎng)上的基金非常像。在實(shí)際的運(yùn)作中，其投資的品種以債權(quán)型（固定收益）和權(quán)益型（浮動(dòng)收益）相結(jié)合為主，比例上更傾向于權(quán)益型，而在權(quán)益類投資中當(dāng)股市行情較好時(shí)又以股票為主，所以凈值型產(chǎn)品在行情較好時(shí)是可以實(shí)現(xiàn)6%以上收益的，同樣在行情劇烈波動(dòng)時(shí)也是有可能出現(xiàn)虧損的。此類產(chǎn)品為銀行主動(dòng)管理類產(chǎn)品，在非銀行渠道中購(gòu)買的表現(xiàn)形式多為股票型私募基金，相對(duì)于純股票型私募基金，該類產(chǎn)品降低了投資于股票的比例，故實(shí)現(xiàn)了較高的穩(wěn)定性。
五、代銷類理財(cái)
銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品多為保險(xiǎn)、信托、公募基金（債券型、股票型、混合型）、私募基金等，上述產(chǎn)品的具體投向即為銀行代銷的產(chǎn)品，除保險(xiǎn)和基金外，如信托等多會(huì)在宣傳中出現(xiàn)年化7%以上的收益率，但是要注意的是，銀行在此類產(chǎn)品中僅作為中介商存在，對(duì)所銷售產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性起到提示作用，如果所代銷的產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損等情況，銀行不承擔(dān)任何責(zé)任，所以購(gòu)買此類產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)更加謹(jǐn)慎。
關(guān)于上述銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性，簡(jiǎn)單總結(jié)下就是：銀行主動(dòng)管理類產(chǎn)品，盡管國(guó)家金融監(jiān)管部門不允許剛性兌付和利用資金池，但是只要銀行想兌付，就一定會(huì)有辦法，畢竟哪怕是問題資產(chǎn)也是可以流轉(zhuǎn)的，但是如果銀行真的想讓客戶承擔(dān)某只單品的風(fēng)險(xiǎn)損失，我們也是沒有任何辦法的，當(dāng)然銀行為了維護(hù)信譽(yù)很少會(huì)做出這樣的行為。
