保本理財(cái)?shù)臏p少是因?yàn)橘Y管新規(guī)的發(fā)布。

資管新規(guī)總結(jié):1、公募基金不得進(jìn)行份額分級(jí)。2、銀行不能發(fā)保本理財(cái)。3、券商、銀行理財(cái)，信托全部打破剛兌。4，當(dāng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，任何機(jī)構(gòu)不得墊資。5，私募基金門檻個(gè)人投資者將從100萬(wàn)提升到500萬(wàn)，機(jī)構(gòu)投資者提升到準(zhǔn)入門檻1000萬(wàn)。5、銀行理財(cái)+私募基金模式全面停止。6、保險(xiǎn)資管非標(biāo)占比不超過(guò)30%。

那么，銀行保本的理財(cái)?shù)木鸵呀?jīng)死亡了。

但結(jié)構(gòu)性存款可以繼續(xù)。未來(lái)，具備衍生品交易資質(zhì)的銀行會(huì)加大結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行。2018年前4個(gè)月，結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量大幅度增長(zhǎng)，主要是為了突破存款上限的假結(jié)構(gòu)性存款增長(zhǎng)迅猛。未來(lái)央行很可能加快存款利率市場(chǎng)化步伐，放開(kāi)利率自律定價(jià)機(jī)制對(duì)存款利率上浮的倍數(shù)限制，從而大額存單會(huì)分流一部分當(dāng)前保本理財(cái)?shù)男枨蟆?/p>

目前銀行理財(cái)規(guī)模是30萬(wàn)億的水平，保本理財(cái)是7萬(wàn)億的水平。資管新規(guī)規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)不得開(kāi)展表內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而保本理財(cái)其實(shí)就是商業(yè)銀行表內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)，表內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)是表內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，這樣按照資管新規(guī)的規(guī)定未來(lái)保本理財(cái)可能要消失，銀行不能做保本理財(cái)了。

這塊我們覺(jué)得可能會(huì)對(duì)一些銀行造成影響。所以今年在存款增長(zhǎng)比較困難的情況下，部分股份行加大了保本理財(cái)?shù)陌l(fā)行力度，因?yàn)楸１纠碡?cái)是納入存款的核算，可以做高存款基數(shù)。

目前，保本理財(cái)規(guī)模有七八萬(wàn)億，個(gè)別銀行是有四五千億，未來(lái)保本理財(cái)不讓做了可能對(duì)部分銀行負(fù)債造成較大影響。

銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，是指由銀行通過(guò)在存款基礎(chǔ)上嵌入金融衍生交易(包括但不限于期權(quán)、調(diào)期、遠(yuǎn)期等)而設(shè)計(jì)的一種產(chǎn)品，存款人(投資者)通過(guò)購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品可以使存款收益與匯率、貴金屬價(jià)格、利率、股價(jià)等特定金融指標(biāo)掛鉤，在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上有望獲得較高收益。

結(jié)構(gòu)性存款的設(shè)計(jì)一般為“存款+期權(quán)”，基于嵌入的衍生品工具可劃分利率、匯率、商品、股票、信用等掛鉤型產(chǎn)品，形成“低風(fēng)險(xiǎn)低收益+高風(fēng)險(xiǎn)高收益”資產(chǎn)組合。能在保證最低收益的前提下，獲得博取額外收益的機(jī)會(huì)。簡(jiǎn)單來(lái)講，結(jié)構(gòu)性存款到期本息 = 100%本金+產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)約定的條件收益。